药明系股价暴跌背后：关税焦虑 vs 机构‘过度反应’论战爆发

药明康德（A股跌停，港股跌5.59%）、药明生物（跌4.6%）等药明系股票午后大幅下跌，市场担忧关税对医药板块的影响。交银国际认为当前药品暂免关税，且关税对创新药毛利率影响有限（低个位数百分点），CMO产能全球化布局可逐步降低关税影响，市场存在过度担忧导致超跌。