CXO板块回暖，药明康德海外订单增长成亮点

中信建投证券报告显示，2024年医药行业整体营收和净利润下滑，2025年Q1净利润降幅收窄。CRO/CMO、医疗服务和化学制剂板块表现较好，其中药明康德等CXO企业海外订单及新兴业务增长显著，带动行业重回正增长。但疫苗、IVD等板块承压，需关注政策及行业整合机会。