药明康德投资者开放日披露多项业务增长亮点

药明康德在年度投资者开放日披露，公司凭借复杂分子CRDMO一体化运营等综合优势维持长期竞争力，小分子领域市场占有率约16%，高质量管线达20%，TIDES业务更高。过去2年半后期和商业化项目数量增50%，收入增超150%，单个项目价值提升约67%，未来有望持续提升。1H25经调净利率30.4%，产能爬坡效率提升，新工厂从2年缩短至2个月。TIDES业务2025年预计收入≥100亿元，YoY≥80%，核酸药物未来或爆发增长，制剂将成下一波驱动力。海外产能（新加坡、美国、瑞士）中期陆续释放，成本优势助力海外竞争。行业融资预期边际改善，带动早期业务恢复。