药明康德GLP-1先发优势显著 长期价值可期

全球创新药外包行业处结构性转折点，药明康德凭提前十年布局的WuXiTIDES平台，支持全球近20%临床阶段GLP-1项目，覆盖诺和诺德等龙头管线；CRDMO全链路模式降低客户风险、提升粘性；账面现金超300亿+在手订单近600亿，资金弹性充足；上市七年累计回馈投资者约200亿，股东回报领先。行业向价值再定价过渡，公司中长期价值突出。