【市场】券商研报看多原料药行业，提及药明康德

财通证券发布研报分析化学原料药行业趋势，指出行业经历低谷后，随着上游成本上涨、政策驱动出清，以及GLP-1口服小分子、小核酸等新药产业化趋势成熟，头部原料药企业凭借卡位MNC供应链的核心优势，有望从周期股转向创新产业链，开启第二增长曲线。

报告认为，2026年GLP-1小分子口服药与小核酸慢病药物将同步迎来产业变革，催生全球大量API需求与中间体需求，产业趋势已然形成。投资建议中提及关注药明康德等头部中间体、原料药及CDMO企业。