【观点】硬科技H股溢价分析：药明康德溢价超5%

当前AH股折溢价格局重构，硬科技龙头如药明康德H股溢价率超5%，凸显全球资本向中国硬科技资产集聚。硬科技H股溢价率持续抬升，是全球资本市场对中国经济动能转换、科技自立自强战略的深度定价。

溢价现象有四大逻辑支撑：业绩持续增长、行业稀缺性、筹码供给稀缺和全球资本青睐，标志着中国硬科技资产的估值重构进入新阶段。

对于A股补涨，分析指出H股溢价反映两地定价体系差异，A股补涨取决于业绩兑现和资金共识，而非单纯价差驱动，投资者应聚焦公司全球竞争力与长期确定性。