【观点】药明康德一季度业绩超预期分析

药明康德2026年第一季度实现营业收入124亿元，大幅超越市场预期，创历史同期新高；整体毛利率提升至50%，同样创历史新高，盈利质量显著改善。

公司CRDMO商业模式协同效应凸显，化学、生物学与测试三大业务板块齐头并进，在手订单达598亿元，同比增长23.6%，为后续业绩提供高确定性。

分析认为，公司正以超预期进度逼近全年营收目标，持续巩固其全球医药创新关键赋能者的核心地位。