【观点】药明康德获方正证券推荐，一体化CRDMO龙头增长可期

方正证券发布研报，认为药明康德一体化CRDMO优势凸显，核心业务保持高速增长。小分子D&M和多肽业务双轮驱动，化学业务有望持续引领业绩增长。实验室分析与测试业务收入回暖，新分子业务占比提升。盈利预测显示2026-2028年营收和净利润稳步增长，维持‘推荐’评级。风险包括下游客户产品放量不及预期等。