【观点】医药研发创新转型加速，药明康德CXO业务受益增长

报告深入分析了中国医药研发行业从仿制向创新驱动转型的现状与趋势。2025年，中国在研创新药数量达4751个，占全球33.7%，原创创新能力实质性提升。

中游以药明康德等CXO企业为代表，作为行业“卖铲人”，直接受益于研发外包需求旺盛，2026年一季度营业收入同比增长近29%，在手订单近600亿元。 行业政策环境进入“黄金期”，2026年《政府工作报告》将生物医药确立为新兴支柱产业，全链条支持创新药发展。未来五年，行业将向高质量出海、AI重塑研发范式、源头创新及生态化竞争加速演进。