【观点】四张“价值底牌”支撑药明康德长期竞争力

文章深入分析了药明康德的长期投资价值，指出其核心竞争力源于四张相互支撑的“底牌”。首先，公司在全球范围内稀缺的一体化CRDMO平台构成了深厚护城河，小分子D&M管线总数达3，731个。其次，公司业绩增长具有高度确定性，已上调2026年全年业绩指引，上半年在手订单创历史新高，未来收入已被部分锁定。第三，公司持续受益于GLP-1等全球创新药产业升级趋势，TIDES业务增长显著。第四，公司通过分红、回购等方式持续完善股东回报机制，加深市场认知。