天风证券—医药生物行业2025年年度策略：政策拐点愈发明确，布局创新药医疗设备服务—250207

药明康德近期频繁出售海外资产，包括医疗器械测试平台设施、WuXi ATU业务及药明合联股份，旨在优化战略业务组合并聚焦核心CRDMO业务。这些举措被认为是为了应对业绩下滑压力和美国《生物安全法案》带来的不确定性。2024年，公司营业收入和净利润双双下降，海外市场依赖度高，且面临激烈的行业竞争。尽管采取了一系列措施，如加速全球产能建设和回购股票，但股价仍持续下跌，市值大幅缩水。