国信证券—2024年生物医药行业年报业绩前瞻：板块表现分化，关注创新药械和业绩稳健的价值标的—250213

24Q4医药板块业绩前瞻指出，A股医药生物行业受政策、财政压力、集采和招标周期影响，不同板块表现分化。制药板块增长迅速，中药板块平稳增长，器械板块设备业务承压，耗材类公司特别是骨科类公司迎来拐点。CXO公司订单增速逐季度恢复，医疗服务公司内生增长缓慢。投资观点关注创新药械和价值标的，以及AI医疗热点。建议关注具备差异化创新能力和出海潜力的公司。2025年2月投资组合包括药明康德等公司。