净利润腰斩不及预期！天龙股份泰国基地初见成效但现金流承压

天龙股份2024年年报显示，营业总收入13.67亿元（同比+3.72%），归母净利润1.1亿元（同比-1.18%），低于分析师预期的1.97亿元。第四季度净利润同比增12.19%，但全年毛利率22.32%（微增）、净利率8.06%（下降4.72%），应收账款占净利润比达484.71%。泰国生产基地基建完成并试生产，获海外头部客户订单；前十大客户收入占比73%，主要为博泽、博世等国际巨头。