天龙股份增收不增利！新能源布局加速但现金流亮红灯，净利润率断崖式下跌

天龙股份2024年营收13.67亿元，同比增长3.72%，但归母净利润1.1亿元同比下滑1.18%，扣非净利润下降6.37%，盈利能力承压。第四季度扣非净利润同比下滑12.85%，净利率下降4.72%。应收账款达5.34亿元，占净利润484倍，现金流压力显著。新能源汽车相关业务收入占比22.97%，获得108个新能源项目定点，研发投入增长近10%，但需警惕应收账款及费用管控风险。