天龙股份布局汽车电子与机器人传感器，获买入评级

天龙股份专注于汽车电子零部件和轻量化结构件，具备精密模具、注塑等一站式制造能力，产品覆盖汽车和电工电器领域。公司未来计划拓展汽车功能门板、热管理电子冷却风扇等中大型零部件，并开发新能源汽车三电及智能网联产品如IGBT模块、BDU组件等，相关产品已实现量产或获定点。泰国生产基地设备预计7月底前到位，部分投产以争取海外订单。公司参股的武汉飞恩微电子布局MEMS传感器和人形机器人供应链，结合公司轻量化技术优势，有望切入机器人市场。2025-2027年预测收入分别为15.87亿、19.20亿、21.58亿元，EPS为0.69/0.82/0.97元，PE分别为32.6/27.2/23.0倍，首次覆盖给予“买入”评级。风险提示包括下游需求不及预期、机器人业务拓展风险等。