松发股份跨界并购恒力重工：80亿资产置换迎蜕变，地缘政治风险成隐患

松发股份拟通过重大资产置换及发行股份收购恒力重工100%股权，交易总价80.06亿元，同时募集配套资金40亿元。标的公司恒力重工成立于2022年7月，以17.29亿元竞得STX集团大连破产资产后快速切入船舶制造领域，2024年营收达55亿元、净利润3亿元。交易对方承诺2025-2027年累计净利润不低于48亿元，但面临美国对中国造船业的301调查及关税政策等地缘政治风险。重组后上市公司主业变更为船舶制造，控股股东变更为中坤投资，实控人仍为陈建华夫妇。并购重组委问询关注标的资产评估合理性、业绩增速可持续性及资金使用等问题。