【观点】海鸥股份新兴市场订单暴增，业绩增长可期

海鸥股份发布2025年年报及2026年一季报，业绩实现增长，其中2025年营收同比增长15.36%，归母净利润同比增长20.61%。

分析指出，公司下游市场结构显著变化，在手订单中数据中心、核电、半导体芯片领域分别同比增长107.06%、452.48%和63.93%，显示向高附加值新兴产业迈进，海外收入大幅提升带动整体毛利率稳步提高。

公司重视股东回报，2025年累计现金分红和回购占归母净利润的134.45%，盈利预测预计2026-2028年归母净利润持续增长，增速分别为34.5%、33.2%和21.5%。