金帝股份2025半年报：营收净利双增 新能源业务高增

金帝股份公布2025年半年报，2025H1实现营业收入8.3亿元（同比增长40.6%）、归母净利润0.8亿元（同比增长32.9%）；2025Q2营收4.5亿元（同比增长41.2%，环比增长18.9%），归母净利润0.4亿元（同比增长31.0%，环比减少3.7%）。公司风电轴承保持架及汽零业务增长较快，其中2025H1轴承保持架及配件营收4.3亿元（同比增长43.9%），风电领域系列产品收入2.1亿元（同比增长118.7%）；精密零部件业务营收3.4亿元（同比增长41.7%），新能源电驱动定转子系列产品收入1.3亿元（同比增长331.0%）。截至2025年7月末，电驱动系统定转子系列产品已有102个项目，45个已量产，5个PPAP样品交付中，15个C样或OTS样品交付中，37个A样或B样交付中，已应用于19个国内外新能源汽车品牌。2025H1综合毛利率28.9%（同比减少1.7pp，主要因精密零部件业务毛利率下滑），净利润率8.9%（同比减少0.6pp）；Q2综合毛利率27.5%（同比减少0.4pp），净利润率8.0%（同比减少0.8pp）。期间费用率18.0%（同比减少2.1pp），销售/管理/研发/财务费用率分别同比减少0.2/0.9/0.7/0.3pp。公司正以精密冲压工艺研发减速器柔轮初坯产品，尚处研发测试验证阶段。预计2025-2027年归母净利润分别为1.5、2.0、2.7亿元，三年复合增速39%，维持“买入”评级。