联翔股份营收利润双增难掩回款黑洞，应收账款暴增超35倍

联翔股份2025年一季报显示，营业总收入4151.93万元，同比增52.93%；归母净利润28.57万元，同比增108.43%。但应收账款同比激增3561.31%，应收账款/利润达607.06%，现金流承压。毛利率下滑2.05%，净利率仅0.77%。三费占比下降37.65%，每股收益为0元，ROIC仅1.5%，分红融资比低至0.18。财报分析提示需重点关注应收账款风险。