【观点】景津装备年报一季报出炉，机构深度解析维持“买入”

公司发布2025年年报及2026年一季报，营收与净利润均出现同比下滑。分业务看，新能源收入占比在2025年显著下降，成为主要拖累，但伴随磷酸铁锂价格自低位大幅回升，该板块有望迎来反转。

公司2025年毛利率承压明显下滑，但期间费用率控制得当，同期经营性现金流净额超10亿元且保持高额分红。

公司正加速全球销售网络与本土化服务体系建设，以深耕海外市场。基于此，机构给出盈利预测，预计公司2026—2028年归母净利润将持续增长，并维持“买入”评级。