酱油茅海天2024年业绩回暖，但千亿调味品江湖价格战白热化

2024年海天味业实现营收269.01亿元、净利润63.44亿元，同比分别增长9.53%和12.75%，结束此前两年业绩下滑重回增长。但行业面临价格战压力，酱油吨价下降，复合调味品赛道增速放缓，竞争对手中炬高新净利润暴跌47%，千禾味业营收利润双降，ST加加亏损扩大。海天通过经销商网络扩张和产品线拓展维持龙头地位，但行业整体供过于求导致利润承压。