海天味业多措并举稳增长，新品发力与供应链升级成核心引擎

海天味业通过经典品类升级与新品类快速渗透驱动增长，酱油、蚝油等核心业务巩固优势，料酒、醋等新品增速显著。供应链柔性变革提升响应能力，线上渠道收入同比增长39.8%，成本红利延续，销售费用向新品倾斜。港股上市助力国际化布局，盈利预测略下调但目标价上调，维持“优于大市”评级，风险提示包括市场竞争和H股估值差异。