海天味业业绩反转筹码集中，布局窗口显现

海天味业当前股价处于低位，2025年上半年业绩实现反转，营收152.30亿元（同比增长7.59%），归母净利润39.14亿元（同比增长13.35%），扣非净利润增速14.77%，毛利率突破40%，酱油、蚝油毛利率分别达48%、44%。筹码高度集中，低位盘整数年，高位套牢盘清洗成效显著，当前价位筹码峰厚度与长度处于高位。作为行业龙头，2024年酱油、蚝油市占率分别达13.2%、40.2%，2025年上半年进一步巩固领先优势。推出90余款健康产品，零添加系列2024年营收增长143%，高明工厂获评全球酱油行业首个灯塔工厂，港股上市构建AH双平台，餐饮渠道收入占比60%，受益于餐饮行业复苏。