【观点】海天味业年报业绩简评：多因素驱动利润提升，维持买入评级

券商对海天味业（603288.SH）发布的2025年年报进行了业绩简评。核心观点认为，公司四季度收入提速，扣非净利润增长16.47%，表现超预期。增长主要由B端、新零售等渠道的定制化需求及大包装产品占比提升驱动。

报告分析了盈利能力提升的原因，认为成本下行与生产效率改善是毛利率创新高的关键。同时，公司承诺稳定高分红率，2025年叠加特别分红后分红率达112.95%，创下新高。

基于上述分析，券商看好公司多品类发展和渠道优势，预计2026-2028年归母净利润持续增长，并维持“买入”评级。