【观点】海天味业一季报分析维持买入评级

海天味业于4月27日发布一季报，业绩符合预期。产品多元化成效体现，Q1实现稳健增长，毛利率显著改善，主要受益于成本下行和产品结构优化。分析指出，公司通过强化场景渗透和高端化升级，推动酱油、蚝油等品类增长，同时复调、醋、料酒等新品类表现亮眼。

区域方面，西部和中部增速更快，得益于餐饮渠道开发和零售新渠道布局。盈利预测预计26-28年归母净利润持续增长，维持‘买入’评级。