【观点】海天味业一季度业绩强劲，全品类战略显效

海天味业2026年第一季度实现营收90.28亿元，同比增长8.57%，净利润24.44亿元，同比增长10.97%，净利率达27%，展现出强大的规模壁垒和抗风险能力。公司通过全品类布局和线上渠道拓展，成功驱动增长，新品如料酒、醋等同比暴涨20.3%。相比之下，千禾味业绩效下滑，但文章分析行业格局为弱复苏、强分化。

战略上，海天坚持“全品类、规模化”，构建护城河，而千禾走高端差异化路线。

然而，海天也面临财务费用上升的隐忧，主要因汇率波动，需关注汇率风险管理。