国元证券首评斯达半导：新能源汽车+SiC降本双轮驱动，募投产能释放助力业绩增长

国元证券彭琦首次覆盖斯达半导并给予增持评级，目标价107元。报告指出：1）IGBT需求回暖，新能源汽车销量增长带动出货量提升，价格触底有望改善成本结构；2）SiC成本下降及800V平台普及推动需求，2026年价格差距或收窄至1.5倍以下；3）募投项目产能爬坡，转向FablessIDM模式增强竞争力。预计2024-2025年净利润6.26亿/8.48亿，对应PE 34/25倍。