IGBT回暖+国产替代加速 斯达半导迎双重利好

IGBT供需结构改善，价格触底回暖，24Q2出货量恢复增长，行业衰退接近尾声。中国IGBT厂商产能扩张推动自给率提升，性价比优势明显。碳化硅产能2024年或供过于求，2025年海外大厂8英寸衬底量产，中国6英寸产能三年增三倍，2028年形成价差优势。中低端新能源车需求增长带动IGBT需求，800V平台渗透加速碳化硅模组应用，预计2026年价差收窄至1.5倍以下。斯达半导等企业被建议关注。