【经营】半导体产业三线共振，景气上行趋势延续

中国芯片产业呈现三线共振的景气上行趋势。短期看，全球半导体大厂资本开支持续上调，龙头厂商资本支出指引显著提升，北美云服务提供商开支大幅增加，产业链订单能见度拉长，为上游设备带来需求支撑。中期看，存储芯片需求强劲，涨价周期有望延续。Omdia上调全球半导体市场增长预测，HBM等关键环节产能瓶颈持续，存储大厂营收增长强劲并重启产能扩张，量价齐升格局利好存储产业链。长期看，AI浪潮与国产替代双轮驱动。国内晶圆代工龙头业绩量价齐升，TrendForce报告显示国产AI芯片市场份额快速提升，金融支持政策落地，生态加速成型。行业整体向好，为半导体设备公司创造了有利的产业环境。