华勤技术2024年营收狂飙近三成，但毛利率腰斩式下滑暗藏隐忧

华勤技术2024年营收同比增长28.8%至1098.78亿元，归母净利润增长8.1%至29.26亿元，但毛利率同比下降2.03个百分点至9.3%。2025年一季度营收同比大增115.65%至349.98亿元，净利润增长39%，毛利率同比下滑5.4个百分点。公司作为全球智能硬件ODM龙头，通过“3N3”战略布局智能手机、笔记本、数据中心等核心业务及机器人、汽车电子等新兴领域，数据产品业务收入同比激增178.8%。非手机业务占比超70%，智能穿戴、AIoT等多元业务高速成长。机构首次覆盖给予“优于大市”评级，目标价87.20-94.46元。