开源证券首评华勤技术买入，AI赋能下预计营收持续增长

开源证券发布研究报告首次覆盖华勤技术并给予买入评级。报告指出华勤技术2024年营收突破千亿，成长为3N3平台型ODM龙头。公司受益于AI算力侧与终端侧双重机遇，2025年预计营收及利润同比增长25%。算力侧已成腾讯、阿里核心数字设备供应商，2024年算力业务营收超200亿元，2025Q1单季达100亿元。终端侧手机、PC出货量稳居行业前列，AIoT、汽车、机器人业务2024年分别实现188%、91%高速增长。机构预计2025-2027年营收分别为1601.39/1879.07/2196.93亿元，归母净利40.38/51.65/61.29亿元，对应PE为20.1/15.7/13.2倍。