华勤技术业绩增长显著 获首次买入评级

华勤技术2024年营收1098.78亿元（同比增28.8%），归母净利润29.26亿元（同比增8.1%），2019-2024年营收CAGR达25.5%、归母净利润CAGR达42.1%。数据中心业务2024年营收同比增178.8%，笔电出货量1500万台，智能穿戴产品营收同比增74.7%。2024年全球智能手机出货量增7%，公司ODM份额领先；汽车电子市场规模达1.22万亿元，公司聚焦座舱等方向形成规模效应。盈利预测2025-2027年归母净利润40/48/58亿元（同比增速36%/20%/22%），当前PE 22/18/15倍，可比公司平均PE 29/21/17倍，首次覆盖给予“买入”评级。