华勤技术多业务增长预期强 机构给予买入评级

华勤技术在消费电子领域，智能手机ODM份额全球前二，2025年出货量有望提升至1.7亿部；PC业务切入惠普供应链，笔电出货量25年有望达1800万台；智能穿戴业务2024年12月收购易路达控股，2025年营收有望同比高增。AI算力方面，深度绑定阿里、腾讯、字节等头部CSP客户，服务器与交换机出货量高速增长，数据中心业务全年营收有望突破400亿元。新兴业务中，汽车电子三年内营收有望破百亿，VR/AR绑定Meta实现量产，2025年收购豪成智能切入机器人赛道并加大研发。机构预计公司2025—2027年归母净利润将达40.1亿元、50.1亿元和60.3亿元，对应PE为23倍、18倍和15倍，给予2025年33倍PE，目标市值1322亿、目标价130.15元/股，首次覆盖给予“买入”评级。