【观点】华勤技术港股IPO隐忧与风险分析

华勤技术港股IPO招股从2026年4月15日开始，但公司面临多重风险。毛利率连续三年下降至7.7%，2025年经营现金流转负，资产负债率高企。客户集中度高且采销重叠，削弱议价能力。

行业竞争加剧，研发投入占比下滑，技术壁垒不足。

资本运作存在争议，如突击分红、高管套现等，引发治理质疑。

整体看，公司增长质量存疑，盈利可持续性面临挑战。