杭叉等国产叉车龙头海外扩张显韧性，锂电化与智慧物流打开新空间

2024年叉车板块业绩维持稳健增长，杭叉集团等四家龙头公司受益于海外业务扩张和电动化率提升。国内营收受制造业景气度下滑影响同比下降2%，但海外营收增长7%至占比45%，推动板块净利润增长9%。毛利率提升主要因高毛利海外业务占比增加及原材料降价。尽管美国关税导致对美出口承压，但国产龙头对美依赖度低且已备货，影响可控。长期看，锂电化率提升和智慧物流布局将支撑增长。