杭叉集团海外扩张稳业绩，智慧物流或成新增长引擎

2024年杭叉集团所在叉车板块业绩稳健增长，海外收入同比增长7%至215亿元，毛利率提升得益于高毛利海外业务及电动叉车占比增加。国内需求处于底部，海外库存消化中但订单边际改善，美国关税影响可控。长期看锂电化率提升和智慧物流布局（如无人叉车）可能成为第二增长曲线，但行业复苏仍需时间观察。