杭叉集团2025上半年净利润增11% 海外销量创新高

杭叉集团2025上半年营业总收入93亿元，同比增长9%，归母净利润11.2亿元，同比增长11%；单Q2营收48亿元，同比增长9%，归母净利润6.9亿元，同比增长9%。上半年平衡重叉车行业销量同比增长3%，公司外销台量约6万台，同比增长25%创历史新高。毛利率稳中有升，上半年销售毛利率22.0%同比提升0.5个百分点，销售净利率12.6%同比提升0.1个百分点；期间费用率10.7%同比增长0.15个百分点，费控能力维持稳定。海外叉车市场需求修复确定性增强，公司海外渠道建设和产能布局持续完善；智能物流板块快速发展，上半年累计落地7000余台AGV，同时开展智能物流人形机器人研发。东吴机械维持公司2025-2027年归母净利润预测为22/24/27亿元，当前市值对应PE 13/12/11倍，维持“增持”评级。