【观点】工程机械板块上行周期启动，估值低配置价值凸显

工程机械板块在2026Q1呈现利空出尽特征，汇兑损失导致阶段性业绩压力，但剔除汇兑因素后主机厂核心经营性业绩同比增长20%以上。行业进入上行周期起点，3月CMI指数重返扩张区间。东吴证券研报指出未来2-3年板块利润增速有望维持在20%以上，核心标的2026年估值仅10倍—16倍，具备显著配置价值。

政策支持设备更新和全球化布局推动行业增长，工程机械ETF鹏华是捕捉行业复苏机会的高效工具。