长城证券—机械行业动态点评：2月挖机销量超预期，多维共振，看好周期向上—250309

2025年2月，中国工程机械市场表现超预期，挖掘机国内销量同比增长99.4%，出口量同比增长12.7%。CMI指数同比增速提高10.26个百分点，环比增速提高8.77个百分点，显示市场需求逐步回暖。政策方面，财政与货币政策协同发力，支持基建和房地产行业企稳。环保标准升级加速老旧设备淘汰，海外市场需求增加，特别是“一带一路”倡议推动东南亚等地区出口量增长。杭叉集团作为头部企业有望受益于行业复苏。