苏盐井神获买入评级 盐穴储能潜力受关注

苏盐井神是华东盐业龙头，实控人为江苏省国资委，核心业务为盐及盐化工，并深耕盐穴综合利用。公司近三年净利润、现金流稳定，负债率持续下降，2024年有息负债率仅12%。盐穴储气库项目进展顺利，张兴储气库预计2030年前投产31亿方库容，杨槐储气库计划2025完成可行性研究。2025年4月公司拟募资18亿元扩建盐产能，预计2030年盐及盐化工产品产能达1200万吨。压缩空气储能项目一期300兆瓦机组2025年7月并网，小分子气体项目按计划推进。华源证券首次覆盖给予买入评级，预计2025-2027年净利润分别为7.1、9.2、11.3亿元，PE分别为11.6、8.9、7.3倍。