苏盐井神2025半年报：营收净利双降，重点项目进展顺利

苏盐井神发布2025年半年度报告，上半年实现营业收入23.58亿元，同比下降16.56%；归母净利润3.44亿元，同比下降28.51%。分季度看，Q2单季度营业收入10.91亿元，同比下降24.17%，环比下降13.97%；归母净利润1.83亿元，同比增长28.25%，环比增长13.11%。利润同比下降主要因主要产品售价下滑，其中盐类、碱类、钙类产品上半年均价分别同比下降12.8%、35.29%、8.99%。期间费用率方面，销售、管理、研发费用率分别同比上升1.62、1.07、0.97个百分点，主要因市场维护加强、职工薪酬增加及研发投入增长。公司聚焦三大产业发展，上半年完成11个项目立项（占全年投资计划58%），张兴储气库ZXK1井组投产、国信苏盐600MW压气储能发电项目1号机组并网等重点项目进展顺利。盈利预测方面，因产品售价下滑略下调2025年归母净利润至7.33亿元，当前股价对应PE 11.8倍，维持“买入”评级。