【观点】华泰证券:苏盐井神盐穴储气业务2026年起有望贡献利润,估值存重塑预期
研报解毒
2026-08-13
华泰证券8月12日发布苏盐井神深度研报指出,公司传统盐化工业务具备740万吨/年制盐能力,叠加盐矿资源、热电联产及运河水运优势,工业盐毛利表现突出,原盐紧平衡格局有望延续。
纯碱业务虽处行业低谷,但通过井下循环制碱实现降本,氯化钙产品向食品级、除雪剂高端品类升级。
盐穴储气业务为新增看点,关联张兴储气库拥有31亿方库容、18.5亿方工作气量,一期6.3亿方已投运,2026年起有望贡献利润;300万吨/年储气库卤水制盐项目2026年下半年至2028年逐步放量,测算库容租赁及低采高卖情景下有望带来显著利润增量,公司估值存在重塑预期差。
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纯碱业务虽处行业低谷,但通过井下循环制碱实现降本,氯化钙产品向食品级、除雪剂高端品类升级。
盐穴储气业务为新增看点,关联张兴储气库拥有31亿方库容、18.5亿方工作气量,一期6.3亿方已投运,2026年起有望贡献利润;300万吨/年储气库卤水制盐项目2026年下半年至2028年逐步放量,测算库容租赁及低采高卖情景下有望带来显著利润增量,公司估值存在重塑预期差。
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