国信证券—得邦照明—603303—2024年报点评：四季度经营回暖，高分红下股息价值凸显—250310

得邦照明2024年实现营收44.3亿元，同比下降5.7%，归母净利润3.5亿元，同比下降7.5%。Q4收入11.4亿元，同比增长8.2%，扣非归母净利润0.6亿元，同比增长22.1%。公司拟每股派发现金股利0.74元，现金分红率为99.6%，股息率为6.0%。照明灯具出口增长平稳，但内销有所拖累。车载业务下半年有所修复，新增定点项目总额创新高，与零跑汽车达成战略合作。预计未来车载业务有望回到持续成长轨道。