旭升集团半年报：Q2业绩环比改善 储能机器人业务增长

旭升集团发布2025年半年度报告，25H1营收20.96亿元（同比-2.47%），归母净利2.01亿元（同比-24.22%）；Q2营收10.50亿元（同比+3.89%/环比+0.29%），归母净利润1.05亿元（同比-2.41%/环比+9.77%）。业绩波动与大客户特斯拉销量波动相关（特斯拉25H1交付72.08万辆，同比-13.24%）。Q2盈利能力环比改善，归母净利率10.0%（环比+0.9pct），销售毛利率22.75%（环比+1.9pct）；费用管控显著，Q2期间费用率8.46%（环比-2.72pct）。储能业务25H1营收约3亿元（同比增长显著），墨西哥工厂投产并锁定订单，泰国基地动工；镁合金材料应用于新产品，机器人轻量化结构件获头部项目定点。盈利预测下调（2025-2027年归母净利润前值5.54/6.83/8.03亿元，下调为5.00/6.05/7.50亿元），维持“买入”评级。