【观点】华懋科技主业疲软，跨界并购光模块存高估值与客户集中风险

华懋科技上半年净利润大幅下滑，主业持续承压，越南产能爬坡和股份支付费用进一步侵蚀利润。公司此前布局的新材料业务长期亏损，已考虑择机处置。为寻求增长，公司计划溢价并购光模块厂商富创优越，但标的公司估值短期内翻倍、客户高度集中、资产负债率攀升，且将形成大额商誉，存在显著风险。