行业景气叠加订单增长 应流股份可转债项目添动力

应流股份受行业β与公司α双轮驱动。行业层面，海外燃机龙头在手订单覆盖年限提升，三菱重工大幅上调扩产规划，行业景气度创新高，带动公司叶片订单高增的持续性超预期；公司层面，西门子能源高层到访并肯定产品质量，未来对西门子订单规模有望延续高增长，新品种研发订单转批产将提供收入增量，同时公司拟发行可转债布局叶片机匣加工涂层业务，规划4年建设期，建设及产能爬坡期每年预计带来收入5.87—11.73亿元，达产后每年预计收入14.66亿元，带动远期现金流进一步提升。