应流股份：军品修复+60亿燃机订单+半导体新布局

应流股份获核心推荐，核心逻辑包括军品业务2025年第三季度开始修复，海外赛峰燃机60亿订单（规模为2024年收入的3倍），同时新布局半导体设备领域且产品具有耗材属性，预计2026年估值20倍，存在50%的增长空间。燃气轮机行业景气度未来3年仍处高位，西门子能源订单积压3-5年，三菱重工计划未来两年将燃气轮机产能翻倍。