军工板块内外需共振，应流股份获关注

核心观点认为，随着'十五五'规划落地，军工板块内外需共振，配置价值凸显。布局明年应关注以无人与反无人装备、深海科技等为代表的新质生产力。

中长期来看，国产动力系统突破有望释放商业航空供给，中式高端装备出海提速则可能拓展军贸市场，民用及军贸有望成为板块的第二增长极。

报告将应流股份列入'航发&燃机链'相关标的之一，但未给出具体评级，仅作提及。