应流股份受益核聚变建设，订单利润有望高增

应流股份作为核聚变精密铸件龙头，专注于核聚变装置所需的高温合金精密铸件研发制造。其产品涵盖超导磁体支架、包层结构件等，主要供应ITER项目及国内EAST装置，可满足HL—4装置对精密结构件的需求。

公司拥有国际一流的精密铸造生产线，良率较行业平均水平高15个百分点以上。2024年公司核电与核聚变相关业务营收同比增长32%，毛利率维持在35%以上的高位。随着HL—4及全球聚变装置建设加速，精密铸件需求将持续放量，公司订单与利润有望同步高增。