光大证券—电力设备新能源行业电力AI系列报告一：美国AI电力，天然气还是核？—250220

美国电力供需在AI浪潮下发生变化，燃气轮机发电和核电有望迎来新的发展机遇。短期来看，燃气轮机发电是满足电力需求快速增长的最佳选择；长期来看，核电特别是小型模块堆（SMR）更契合数据中心的用电需求。AI用能需求提升对能源相关公司的影响不尽相同，其中综合能源设备公司受益最大。应流股份作为燃气轮机供应链相关企业，未来业绩弹性较大。